(نيويورك) ارتفعت عائدات السندات الأمريكية يوم الاثنين إلى أعلى مستوى لها في 11 عامًا ، في خطوة تعكس السياسة النقدية العدوانية للبنك المركزي الأمريكي ، الذي يبدأ اجتماعه يوم الثلاثاء ، ويؤثر بالفعل على الاقتصاد الحقيقي.
ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 3.51٪ ، وهو الأول منذ أبريل 2011.
ارتفع معدل الفائدة لمدة عامين ، والذي يُعتبر أكثر حساسية لتوقعات السوق بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ، إلى 3.96٪ ، وهو مستوى يتكرر أكثر منذ ما يقرب من 15 عامًا. أما عائد سنة واحدة فقد تجاوز 4٪ لأول مرة منذ 21 سنة.
قال جون كانافان ، من أكسفورد إيكونوميكس ، “العوائد في أعلى مستوياتها منذ سنوات ، لكن معدلات الاحتياطي الفيدرالي هي أيضًا في أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات ، لأن التضخم نفسه بلغ أعلى مستوياته في 40 عامًا”.
منذ خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جاكسون هول ، وايومنغ ، في نهاية أغسطس ، كان المستثمرون يتوقعون تشديدًا نقديًا أسرع وأطول مما كان متوقعًا في البداية.
يفضل المشغلون الآن فرضية معدل فائدة الاحتياطي الفيدرالي عند 4.50٪ على الأقل في نهاية العام ، مقابل 3.75٪ قبل شهر ، وهو ارتفاع لم تشهده المؤسسة منذ ذلك الحين. ما يقرب من 15 عامًا.
قال جون كانافان: “لا أعتقد أن السوق ينجرف بعيداً”. “إنها عملية طبيعية لإعادة تقييم السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. »
قفز متوسط سعر قرض مدته 10 سنوات لأفضل الشركات الأمريكية تصنيفًا بمقدار نقطة تقريبًا منذ بداية شهر أغسطس.
بالنسبة للشركات ذات التصنيف الأدنى ، يقترب متوسط تكلفة الائتمان الآن من 9٪ ، مقارنة بحوالي 4٪ قبل عام واحد فقط.
كما يحتل سوق العقارات موقع الصدارة ، حيث ارتفع متوسط معدل الرهون العقارية لمدة 30 عامًا فوق 6٪ الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ عام 2008.
قال لورانس جيلوم من إل بي إل فاينانشال: “نعتقد أننا قريبون من القمة”. “من الممكن أن نصل إلى 3.75٪ لمعدل 10 سنوات ، ولكن بالنظر إلى البحث عن العائد وحقيقة أننا ربما نشهد ركودًا في غضون اثني عشر شهرًا ، يمكننا أن نرى تراجع المعدل. »
بالنسبة له ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة جعل السندات أكثر جاذبية ، وفي سياق أسواق الأسهم التي تنخفض باستمرار ، يمكن للعديد من المستثمرين العودة إلى هذا الاستثمار في الأشهر القادمة.
مع تحرك أسعار السندات في الاتجاه المعاكس لسعرها ، فإن تجدد الشهية لهذه المنتجات سيؤدي تلقائيًا إلى خفض عائدها.