ينتظر العد التنازلي المثير للقلق Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) في الهند. شركة Azure Power Global ، التي تلقت ما يقرب من 600 مليون دولار من شركة Quebecers ، تقترب من الشطب بالإضافة إلى تحجيم دائنيها. لا شيء يعيد الحيوية إلى هذا الموضع لمؤسسة كيبيك التي ذابت مثل الثلج في الشمس.
كان منتج الطاقة الشمسية الهندي – الذي تسيطر عليه شركة Caisse بحصتها البالغة 53٪ – في حالة اضطراب منذ أغسطس الماضي بسبب مزاعم أثارها المبلغون عن المخالفات حول المخالفات والممارسات المشكوك فيها. لا تزال تفاصيل التحقيق الداخلي والنتائج التي تم فحصها من قبل مدقق حسابات خارجي للسنة المنتهية في 31 مارس 2022 معلقة.
بفضل الموعد النهائي الذي تم الحصول عليه في فبراير الماضي ، يجب على Azure تقديم هذه المستندات قبل 15 يوليو. لم يتبق له سوى أسبوع واحد. خلاف ذلك ، سيكون لبورصة نيويورك الحق في اتخاذ خطوات لشطب الشركة. يبدو أن هذا السيناريو محتمل بشكل متزايد.
قال Lucror Analytics: “في رأينا ، خطر الشطب مرتفع للغاية”. نعتقد أن الشركة لديها وصول محدود للغاية إلى رأس المال لإعادة تمويل ديونها. »
هذا التحول في الأحداث دفع وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إلى ترقية التصنيف الائتماني لـ Azure من “BB-” إلى “B”. هذا يعني أنه استثمار “مضارب للغاية” يأتي مصحوبًا بخطر التخلف عن السداد. هذا هو الخصم الثاني منذ بداية العام. بالنسبة لوكالة التصنيف بنيويورك ، تظهر إدارة منتج الطاقة الشمسية الهندية “عجزًا مزمنًا” عن تقييم مواردها المالية.
بالنسبة إلى Raphaël Duguay ، أستاذ المحاسبة في جامعة Yale ، يثير كل هذا أسئلة حول دور CDPQ كمشغل في بعض الشركات – وهو تحول بدأ داخل مدير خطة المعاشات التقاعدية.
في أوائل شهر مايو ، أشار تشارلز إيموند ، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Caisse ، إلى أن الأمر لم يستغرق سوى أسابيع قبل أن تقدم الشركة الهندية صورتها المالية للسنة المالية 2022. وبعد شهرين ، لا يزال متوقعًا.
ويشير دوجواي إلى أن إلغاء الإدراج من بورصة نيويورك من شأنه أن يؤدي إلى مزيد من الهبوط في أسهم Azure. منذ أغسطس الماضي ، انخفض سهم الشركة ، الذي كان يتداول فوق 48 دولارًا أمريكيًا في شتاء عام 2021 ، في وول ستريت. ويوم الجمعة ، أغلق عند 1.68 دولار أمريكي. وهذا يعطي قيمة 52.2 مليون دولار أمريكي (69 مليون كنز) إلى 34.25 مليون سهم في الصندوق.
كما لو أن ذلك لم يكن كافيًا ، فقد احتفظ الدائنون الذين يمتلكون أكثر من 750 مليون دولار من السندات بخدمات شركة محاماة ، Akin Gump Strauss Haur
وقالت الشركة في بيان أرسل بالبريد الإلكتروني إلى صحيفة لابريس: “تم تشكيل اللجنة لمناقشة حل عادل للمستثمرين”.
وفقًا لفيتش ، يمكن اعتبار الشطب من بورصة نيويورك بمثابة تقصير إذا لم تتمكن الشركة من تقديم بيانات مالية مدققة في غضون 60 يومًا من تلقي إشعار من الدائنين الذين يمتلكون بشكل مشترك أكثر من 25٪ من السندات المستحقة.
وقال دوجواي “فجأة ، سيتعين تعويض مئات الملايين من الدولارات”. ربما يريد هؤلاء الدائنون ضمانات إضافية أو يطلبون أشياء أخرى. قد يرغبون في أن يصبحوا مساهمين ، مما قد يضعف حصة CDPQ. »
على الرغم من أن 75٪ من أسهم الشركة يسيطر عليها Caisse ونظام تقاعد موظفي أونتاريو (OMERS) ، رفضت مؤسسة كيبيك يوم الجمعة التعليق على المشكلات التي تتراكم في Azure نظرًا لأنها “شركة عامة” ، كما يقول المتحدث باسمها ، كيت مونفيت.
من المقرر أن يتولى رئيس تنفيذي جديد منصبه اعتبارًا من يوم الاثنين في Azure.